淡旺季转换，钢需转暖预期强烈

今年初以来，面对复杂严峻的国际形势，我国不断加大宏观政策支持力度，延续、优化了一批阶段性税费优惠政策，研究出台了一批针对性强的措施，并且积极谋划了一批储备政策，在货币政策、财政政策、扩大内需与房地产政策等方面打出了政策“组合拳”。对于钢材市场来说，由于传统施工旺季的到来，下游需求转暖预期强烈。

上周（9月4日—9月8日），钢材市场行情主要呈现以下特点：

一是国内钢材价格冲高回落，海外市场震荡盘整。上周，全国钢材综合价格为4126元/吨，较前一周下跌1元/吨，较去年同期下跌4.0%，主要钢材品种价格以冲高回落为主。

国际市场上，以热轧卷板为例，截至9月8日，美国中西部钢企热轧卷板价格为820美元/吨，较前一周下跌30美元/吨；欧盟钢企热轧卷板价格为715美元/吨，较前一周下跌13美元/吨；在亚洲市场上，日本、印度热轧卷板出口价格维持平稳，我国热轧卷板出口价格上调10美元/吨。

二是主要钢企高炉开工率小幅下滑。中国钢铁工业协会统计数据显示，8月下旬，重点统计钢企粗钢日均产量达到204.56万吨，旬环比下降7.65%，同比增加0.68%。截至9月8日，全国主要钢企高炉开工率为79.57%，较前一周下降0.22个百分点，较去年同期下降0.2个百分点。由于近期钢材价格冲高回落及原燃料价格保持相对韧性，全国主要钢企高炉开工率呈现小幅下滑态势。

从具体品种来看，以热轧卷板为例，我国热轧卷板产量呈现高位下降态势。据统计，截至9月8日，国内35家样本热轧卷板钢企产量与前一周相比减少5.5万吨；30家样本中厚板钢企产量小幅下降，与前一周相比减少2.0万吨。

三是钢材社会库存持续下降。截至9月8日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1090.9万吨，与前一周相比下降1.8%。其中，建筑钢材社会库存下降速度加快，板材社会库存增长速度加快，焊管社会库存与前一周相比基本持平，无缝管社会库存与前一周相比有所下降。从同比数据来看，建筑钢材社会库存较去年同期高12.4%，板材社会库存较去年同期高5.6%，焊管社会库存较去年同期高7.8%，无缝管社会库存较去年同期高6.7%。

钢企库存方面，截至9月8日，全国主要地区样本钢企建筑钢材库存为376.7万吨，与前一周相比减少8.4万吨；热轧卷板库存与前一周相比增加1.9万吨；中厚板库存与前一周相比减少4.6万吨。

四是主要钢材品种出货量有所下降。上周，全国20个重点城市建筑钢材日均出货量达到16.17万吨，较前一周下降7.2%，较上月同期增加0.7%。全国16个重点城市热轧卷板日均出货量达到4.73万吨，较前一周下降2.7%，较上月同期增加7.3%。全国15个重点城市中厚板日均出货量达到5.03万吨，较前一周下降4.4%，较上月同期下降7.7%。

五是铁矿石价格小幅震荡，废钢价格波动下滑，焦炭价格维持稳定。上周，进口铁矿石价格保持小幅震荡走势。到9月8日，山东日照港61.5%PB粉矿价格为900元/吨，较前一周下跌10元/吨。废钢价格波动下滑，重点城市重型废钢价格为2620元/吨，较前一周下跌30元/吨。焦炭价格维持平稳，河北唐山二级冶金焦价格为2000元/吨，与前一周基本持平。

笔者认为，由于当前钢企利润不佳，部分品种仍亏损，减产意愿增强，主要钢企高炉开工率有所下降。这将导致后期铁矿石需求收缩，铁矿石供需格局将趋于宽松。

六是主要钢材品种毛利润窄幅波动。据兰格钢铁研究中心测算，上周，生铁成本指数为125.9点，较前一周下降0.3%，较去年同期下降9.4%。由于近期钢材价格冲高回落，Ⅲ级螺纹钢、热轧卷板毛利润均在盈亏线附近上下波动。

综合来看，供给端：由于近期钢材价格冲高回落和原燃料价格保持相对韧性，钢企产能释放意愿转弱，供给端小幅下滑。需求端：随着政策“组合拳”加快落地，淡季、旺季依旧处于转换过程中，备货需求释放力度不及预期，钢材社会库存呈现分化态势。成本端：铁矿石价格震荡明显，废钢价格波动趋弱，焦炭价格保持平稳，成本端依旧维持相对韧性。

笔者预计，短期内，我国钢材市场将呈现“外部环境复杂严峻、国内经济稳定向好、各项政策加快落地、下游需求随之而来”的格局，短期内仍有下行风险。

笔者建议，市场终端用户应适当按需采购，同时要及时关注粗钢产量“平控”政策落地执行、重点市场成交情况、成本支撑转弱等因素对钢材市场的影响。

来源：中国冶金报-中国钢铁新闻网