政策强预期助力 钢材期价短期走强

政策强预期助力 钢材期价短期走强

近期，在基本面没有显著变化的情况下，钢材期价出现探底回升走势。影响钢价反弹的主要因素是什么？这样的强势表现是否具有持续性？

房地产弱势运行

建筑钢材市场承压

国家统计局数据显示，1月—4月份，全国房地产开发投资额为35514亿元（同比下降6.2%），其中住宅开发投资额为27072亿元（同比下降4.9%）；房地产开发企业房屋施工面积为771271万平方米（同比下降5.6%），其中住宅施工面积为542968万平方米（同比下降5.9%）；房屋新开工面积为31220万平方米（同比下降21.2%），其中住宅新开工面积为22900万平方米（同比下降20.6%）；房屋竣工面积为23678万平方米（同比增长18.8%），其中住宅竣工面积为17396万平方米（同比增长19.2%）；商品房销售面积为37636万平方米（同比下降0.4%），其中住宅销售面积同比增长2.7%；商品房销售额为39750亿元（同比增长8.8%），其中住宅销售额同比增长11.8%；房地产开发企业到位资金为45155亿元（同比下降6.4%），其中国内贷款6144亿元（同比下降10.0%），利用外资12亿元（同比下降69.6%），自筹资金12965亿元（同比下降19.4%），定金及预收款15925亿元（同比增长4.0%），个人按揭贷款8222亿元（同比增长2.5%）。

从以上数据来看，受“保交楼”相关举措推动，竣工端情况持续改善，而新开工和施工面积同比降幅较1月—3月份分别扩大了2个百分点和0.4个百分点，累计房地产开发投资额降幅较1月—3月份扩大0.3个百分点。也就是说，除竣工外，房地产其他的开发投资活动均有所收缩。笔者认为，在当下的宏观经济环境和潜在购房者对楼市判断的预期下，房地产市场的修复需要更长的时间。如果叠加未来雨季的影响，终端需求在6月份乃至夏季或延续弱势。

钢厂自主减产意愿不强

钢材产量小幅回升

钢材产量趋势在5月份出现较大变化。4月24日，西北联钢在晋南钢铁集团召开会议，会议主要内容为商讨停炉限产、降本减亏。西北联钢各股东钢企及区域内主要钢企计划从4月25日开始自发自律进行减产停产，减产比例不低于30%，涉及高炉15座以上（包含前期已停产高炉），减产时间暂定至5月底，复产时间待定。

在此之后，停产检修情况蔓延至全国多地的钢厂。但此情况维持时间不久，随着利润的小幅改善，此前停产减产的钢厂便陆续复产。截至6月2日当周（5月27日—6月2日），全国247家钢厂盈利面为32.9%，比一个月前的5月5日当周（5月1日—5日）扩大近11个百分点。截至6月1日当周（5月25日—31日），螺纹钢产量为273.41万吨，环比上升3.03万吨，同比下降24.21万吨；热轧卷板产量为310.06万吨，环比下降5.25万吨，同比下降4.98万吨。螺纹钢周产量低于过去5年的同期水平，但已连续2周回升，有继续上升趋势。