2024年钢价高点大概率出现在下半年

2024年钢价高点大概率出现在下半年

回首2023年，年初时，人们还沉浸在新冠疫情防控平稳转段后经济迅猛回暖的憧憬之中，却忽略了国外产业链重建、产业回流大潮对国内工业的冲击。此外，原本政策“松绑”后被寄以厚望的房地产行业也陷入了连续爆雷的困境。“三驾马车”中的出口、投资双双承压，只有消费出现了报复性反弹，为经济稳增长提供了重要保障。

工业承压与房地产爆雷导致钢市供给过剩的问题愈发明显，有的钢企试图通过调结构来缓解建筑钢材的供需矛盾，但忽略了供给整体已经过剩的事实，不少企业近乎全品种亏损。

今年钢企盈利大概率好转

2023年，我国钢材价格整体重心呈下移态势。据监测，螺纹钢均价为3855元/吨，同比下降489元/吨；热轧卷板均价为4000元/吨，同比下降424元/吨。2023年，热轧卷板价格表现几乎全年都强于螺纹钢价格，热轧卷板年均价比螺纹钢年均价高145元/吨。

回顾2023年，年初，钢铁尚能带动大部分大宗商品价格同向波动，但从第2季度开始，随着外矿的冲击，钢铁独立定价权逐步丧失，使得螺纹钢、热轧卷板等主要品种上演了供给侧结构性改革以来的最差盈利表现。

2023年，螺纹钢、热轧卷板盈利持续下降。虽然钢材价格较长时间处于上行通道中，但被铁矿石夺走定价权的黑色系对钢企普遍不友好。钢材价格的上涨不仅没能给钢企带来盈利空间的扩大，甚至伴随价格上涨，亏损进一步加剧，这是因为铁矿石价格往往涨得更多。据监测，2023年，螺纹钢平均利润为32元/吨，同比下降115元/吨；热轧卷板平均利润为负69元/吨，同比下降67元/吨。

笔者预计，2024年，铁矿石价格有望得到有效抑制，钢企利润将随之逐步修复，2024年钢企整体利润大概率好于2023年。笔者认为，2024年，我国钢材市场不缺上涨机会，全年价格高点大概率出现在下半年。

供给过剩问题或将继续存在

国家统计局数据显示，2023年，我国粗钢产量达到101908万吨，同比基本持平；生铁产量达到87101万吨，同比增长0.7%；钢材产量达到136268万吨，同比增长5.2%。可以看出，过去一年，我国粗钢产量基本实现了“平控”目标。

2023年，由于经济稳增长压力较大，无论是“平控”压产还是环保限产都在逐渐弱化，这使得钢企生产并未受到太多的政策干扰，仅有部分地区仍以环保或“平控”的名义对当地钢企进行限产、压产甚至停产的调控，多数钢企生产主要以自主调节为主。